3、項目可行性

(1)項目通過PPP項目管理的各項審批 大同市是山西省省域副中心城市，御東新區(qū)是國家級開發(fā)區(qū)，也是大同市“一軸雙城”規(guī)劃中的新城區(qū)。御東新區(qū)內(nèi)的大同經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)有醫(yī)藥、裝備制造和籌建中的紡織工業(yè)園，新區(qū)企業(yè)和人口逐漸增多。本項目旨在滿足御東新區(qū)企業(yè)和居民的污水處理和工業(yè)企業(yè)回用水需求。本項目是大同市2018年市級重點(diǎn)工程項目，并已申請納入財政部PPP項目管理庫。本項目的實施有利于公司繼續(xù)開拓大同工業(yè)水處理項目市場，對公司未來的經(jīng)營收入及利潤會產(chǎn)生一定的積極影響。

(2)公司在水治理領(lǐng)域的技術(shù)和服務(wù)優(yōu)勢顯著 公司在工業(yè)水處理領(lǐng)域具備多年的技術(shù)積淀和顯著的品牌實力，在石油化工、鋼鐵冶金、電子、電力、生物醫(yī)藥、紡織印染、造紙、食品、乳制品等行業(yè)均有豐富的水治理經(jīng)驗，并且持續(xù)推進(jìn)工藝創(chuàng)新和技術(shù)服務(wù)能力的不斷升級，力爭成為覆蓋工業(yè)客戶全生命周期的水環(huán)境管家。此次公司中標(biāo)大同市御東新區(qū)污水處理廠改擴(kuò)建(二期)PPP項目，是公司在水治理領(lǐng)域綜合實力的體現(xiàn)，能夠有效地降低御東新區(qū)的工業(yè)廢水，尤其是生物醫(yī)藥廢水的污染程度，具備顯著的環(huán)境效益。

(3)項目具備良好的運(yùn)營基礎(chǔ)

公司2015年實施了大同市御東新區(qū)污水處理廠的升級改造項目，完成后獲得了8年的特許經(jīng)營合同。公司于2015年成立了子公司大同博華水務(wù)有限公司負(fù)責(zé)大同市御東新區(qū)污水處理廠的運(yùn)營。自2015年至今，大同市御東新區(qū)污水處理廠出水水質(zhì)穩(wěn)定達(dá)標(biāo)，大同博華水務(wù)有限公司良好的運(yùn)營效果獲得了當(dāng)?shù)卣母叨仍u價。2018年5月，大同市人民政府授予大同博華水務(wù)有限公司“大同市工業(yè)振興受表彰企業(yè)”，并獎勵30萬元人民幣，以表彰大同博華水務(wù)有限公司對大同市工業(yè)發(fā)展所做出的貢獻(xiàn)。

4、項目報批事項及進(jìn)展情況 本項目的實施地點(diǎn)位于大同市御東新區(qū)，除項目建設(shè)用地正在履行招拍掛程序外，已經(jīng)完成了投資備案、環(huán)評備案、PPP 項目入庫等手續(xù)。

5、項目投資情況 單位：萬元

6、項目效益評估

本項目擬以公開增發(fā)股票募集資金投入 21,000.00 萬元，經(jīng)測算，按稅后口徑計算，本項目的投資回收期為 6.83 年(含建設(shè)期)，稅后內(nèi)部收益率為 16.64%，具有良好的經(jīng)濟(jì)效益。

(三)補(bǔ)充流動資金

本次公開增發(fā)股票募集資金擬補(bǔ)充公司流動資金 24,000.00 萬元，用于公司日常運(yùn)營，滿足公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求。

 1、增加公司營運(yùn)資金，提升公司行業(yè)競爭力

近年來，公司業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，營業(yè)收入規(guī)模增長較快。2016 年度、2017 年度和 2018 年度，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入 25.19 億元、30.46 億元及 43.36 億元。預(yù)計未來幾年內(nèi)公司仍將處于業(yè)務(wù)快速發(fā)展階段，市場開拓、研發(fā)投入、日常經(jīng)營等環(huán)節(jié)對流動資金的需求也將進(jìn)一步擴(kuò)大。 因此，本次公開發(fā)行募集資金補(bǔ)充公司流動資金，能有效緩解公司快速發(fā)展帶來的資金壓力，有利于增強(qiáng)公司競爭能力，降低經(jīng)營風(fēng)險，是公司實現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展的切實保障。

 2、降低負(fù)債水平，優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)

最近三年，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為 74.33%、78.01%、79.97%，處于行業(yè)較高水平。本次公開發(fā)行募集資金補(bǔ)充相應(yīng)流動資金后，有利于減輕公司債務(wù)負(fù)擔(dān)，進(jìn)一步改善公司財務(wù)狀況，提高公司的抗風(fēng)險能力，為公司未來的持續(xù)發(fā)展提供保障。

3、提高公司抗風(fēng)險能力

近年來，公司業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，經(jīng)營發(fā)展穩(wěn)中有進(jìn)，但是公司經(jīng)營仍然面臨市場環(huán)境變化、流動性風(fēng)險、國家信貸政策變化等多種風(fēng)險。通過將部分募集資金補(bǔ)充公司流動資金，可壯大公司資金實力，提高公司的抗風(fēng)險能力、財務(wù)安全水平和財務(wù)靈活性，推動公司持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)營。

綜上所述，公司本次公開增發(fā)募集資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策以及未來公司整體戰(zhàn)略發(fā)展方向，具有良好的市場發(fā)展前景和經(jīng)濟(jì)效益。本次募集資金投資項目的實施，將進(jìn)一步提升公司在環(huán)保領(lǐng)域的核心競爭力，推動公司業(yè)績增長，為廣大股東帶來良好的投資收益。

第三節(jié) 董事會關(guān)于本次發(fā)行對公司影響的討論與分析

一、本次發(fā)行后公司業(yè)務(wù)及資產(chǎn)、公司章程、股東結(jié)構(gòu)、高管人員結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的變化情況

本次募集資金投資的項目為大同市御東新區(qū)污水處理廠改擴(kuò)建(二期)PPP項目、過濾膜生產(chǎn)項目(一期)以及補(bǔ)充流動資金，均圍繞公司主營業(yè)務(wù)展開，符合國家有關(guān)產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)保政策。募投項目的實施將進(jìn)一步提升公司的核心競爭力，鞏固和提升公司在環(huán)保行業(yè)的市場地位，擴(kuò)大公司收入規(guī)模，提高公司的持續(xù)盈利能力，保證公司未來的可持續(xù)發(fā)展。

本次公開增發(fā)股票完成后，公司的主營業(yè)務(wù)范圍保持不變，不會導(dǎo)致公司業(yè)務(wù)和資產(chǎn)的重大變化。

本次公開增發(fā)股票完成后，公司將根據(jù)發(fā)行結(jié)果對公司章程中注冊資本及股本結(jié)構(gòu)等相關(guān)條款進(jìn)行調(diào)整。除此之外，公司暫無其它修改或調(diào)整公司章程的計劃。

本次公開增發(fā)股票完成后，公司股東結(jié)構(gòu)將有所變化，但不會導(dǎo)致控制權(quán)發(fā)生變化。 本次公開增發(fā)股票完成后，不會導(dǎo)致公司高級管理人員結(jié)構(gòu)發(fā)生變動。 本次公開增發(fā)股票完成后，公司的業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)不會產(chǎn)生重大變化。

二、本次發(fā)行后公司財務(wù)狀況、盈利能力及現(xiàn)金流量的變動情況

本次公開增發(fā)股票發(fā)行完成后，公司總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)將有所增加，資產(chǎn)負(fù)債率將有所下降，流動資金更加充足，有利于提高公司的資金實力和償債能力，降低財務(wù)風(fēng)險，增強(qiáng)經(jīng)營能力，為公司的持續(xù)發(fā)展提供良好的保障。 本次募集資金投資項目盈利前景良好，隨著募集資金投資項目經(jīng)營效益的實現(xiàn)，將為公司帶來良好的投資回報，提升公司的整體盈利水平。本次發(fā)行將降低公司的資金成本，提高公司的利潤水平。

本次公開增發(fā)股票發(fā)行完成后，募集資金到位將大幅增加公司籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量;募集資金投資項目建設(shè)期間，資金的逐步投放將體現(xiàn)為投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出，隨著募集資金投資項目逐步實現(xiàn)收益，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量將有效提升。

編輯：趙凡