過去幾十年，中國水務行業(yè)經(jīng)歷了顯著發(fā)展。隨著城市化進程的加快，水務行業(yè)的重要性日益凸顯，市場化改革不斷推進，投資和運營主體多元化，形成了多元競爭主體的格局。

李煒

9月25日，德勤政府與基建投融資服務領導合伙人李煒在“2025供水高峰論壇”上作了題為“以‘四化’謀劃供水企業(yè)高質量發(fā)展”的發(fā)言。他結合當前水務行業(yè)政策環(huán)境、市場形勢及各地實踐案例，深入分析行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)，并從業(yè)務、發(fā)展、機制、管理四個維度提出突圍路徑，為供水企業(yè)高質量發(fā)展提供思路。

01.行業(yè)形勢：多重挑戰(zhàn)下的“混沌期”與“存量時代”

李煒指出，當前水務行業(yè)正處于政策與市場雙重“混沌期”，與20年前公用事業(yè)市場化改革，以及2014年PPP模式主導的清晰階段不同，受國際國內形勢影響，行業(yè)政策導向趨于模糊，市場呈現(xiàn)“集中化VS碎片化(特許經(jīng)營投資A類和地方專營企業(yè)B類同時存在，各自有著自己的基本盤，均感到壓力和挑戰(zhàn))、市場化VS逆市場化和多元化VS專業(yè)化”的復雜特征。

李煒還提到，各部委從部門角度提出的城鄉(xiāng)一體化、原水與供水一體化、廠網(wǎng)一體化、供排水一體化等，推進難度較大。核心困境在于各部門僅強調按自身管理要求推進，卻未在文件中明確資金缺口來源——建設成本與運營缺口均未說明，導致政策難以落地。

經(jīng)濟發(fā)達區(qū)域因自身財力尚可應對，而西部、中部及東北等欠發(fā)達縣域成為突出難題，需回歸縣域經(jīng)濟這一基層管理最小單元尋求突破。當前還面臨多重宏觀挑戰(zhàn)：一是宏觀經(jīng)濟不確定性顯著增加;二是央企與地方國企需持續(xù)深化改革;三是投融資模式創(chuàng)新迫在眉睫，中央財力及土地財政難以為繼背景下，專項債、新PPP機制等均要求資金自平衡，但可實現(xiàn)資金平衡的項目不僅有限，且前期已基本落地，后續(xù)推進乏力。

與此同時，環(huán)保要求從中央到地方持續(xù)提升，重要性日益凸顯，行業(yè)提質增效的需求也在不斷增加，多重壓力下推進難度進一步加大。

而目前行業(yè)已明確步入“存量時代”，多項數(shù)據(jù)印證這一趨勢：

·城鎮(zhèn)化率從2014年的55%提升至2023年的66%，已達較高水平，未來進程或放緩;全國人口總量已達峰值，未來或呈小幅下降趨勢，生活用水量增幅將受到制約。

·供水設施固定資產(chǎn)投資從十年前高峰期的近800億元，下降至2023年的756億元，投資拐點顯現(xiàn)。

·市政供水普及率已達99.5%，新增空間極為有限;自來水廠數(shù)量開始優(yōu)化整合，綜合生產(chǎn)能力進入平臺期。

不過，李煒也提到一個相對利好的信號：盡管人口已經(jīng)出現(xiàn)拐點，但用水習慣的改變仍給水量帶來了一定的增長。

目前，水務行業(yè)體制機制存在的三大問題：

第一，財權事權不匹配，地方財政壓力突出

中央與地方財權、事權分配失衡問題顯著。2023年數(shù)據(jù)顯示，全國一般公共預算收入中，中央占比46%、地方占比54%;但在支出端，中央僅承擔14%的一般公共預算支出，地方需承擔86%，事權與財權高度不匹配。

當前地方主要依賴兩類工具緩解資金壓力：一是原有專項補貼，二是專項債與超長期特別國債。盡管中央已明確提出重新分配財權與事權，并開展試點(如向十幾個省份下放地方債審批權，允許地方自審自發(fā))，但政策從決策到落地周期較長，行業(yè)目前仍處于漫長的適應階段。

第二，政企邊界不清晰，企業(yè)經(jīng)營自主性受限

地方政府與地方水司的權責利邊界長期不清晰，是影響行業(yè)發(fā)展的重要問題。地方水司作為市場主體，其經(jīng)營決策常受行政干預，例如地方政府要求推進城鄉(xiāng)一體化、區(qū)域一體化等重資產(chǎn)項目，可能導致企業(yè)經(jīng)營節(jié)奏被打亂，自主性受限。

第三，價費機制尚未理順，投融資依賴政策

價費機制不成熟，水價難以覆蓋全生命周期成本，“成本倒掛”現(xiàn)象普遍。同時，行業(yè)投融資模式對政府及政策依存度高，過去三十年經(jīng)歷多輪調整。對水務行業(yè)而言，2023年是關鍵節(jié)點——以“保底量”是否合規(guī)為標志，行業(yè)從“單元服務與系統(tǒng)服務并存”階段，正式進入“以系統(tǒng)服務為主”的新時期，但投融資模式仍未擺脫對政策的強依賴。

李煒強調，當前水務企業(yè)正面臨微觀、中觀、宏觀三個維度的多重挑戰(zhàn)，行業(yè)格局加速調整，企業(yè)需在壓力中探索破局之路。

微觀層面：盈利與現(xiàn)金流遭遇雙重考驗

水務企業(yè)在盈利水平修復上存在阻力，同時受政府財政緊縮影響，面臨高額應收賬款壓力。此外，重大資本投資及整合重組行為，極易導致企業(yè)現(xiàn)金流吃緊，成為制約其短期發(fā)展的關鍵痛點。

中觀層面：增長邏輯切換，管理與創(chuàng)新成核心抓手

行業(yè)增速顯著放緩，增量市場空間有限，未來競爭聚焦存量領域。在此背景下，運營能力提升成為效益增長的關鍵，資產(chǎn)管理、漏損管理、客戶關系、數(shù)據(jù)治理、人員技能轉型及研發(fā)創(chuàng)新等領域，均存在較大優(yōu)化空間，推動行業(yè)從“規(guī)模擴張”向“質量提升”轉型。

宏觀層面：格局重塑，韌性發(fā)展需多維突破

水資源短缺與區(qū)域分布不均的現(xiàn)狀，為行業(yè)帶來市場機遇的同時也提出挑戰(zhàn)。此外，跨行業(yè)合作(從市政領域向工業(yè)領域延伸)以及循環(huán)經(jīng)濟、可持續(xù)發(fā)展理念的深化，正重塑水務行業(yè)格局，企業(yè)需在資源布局、產(chǎn)業(yè)協(xié)同等方面構建發(fā)展韌性，以適應長期發(fā)展趨勢。

面對三重挑戰(zhàn)，水務企業(yè)需通過精細化管理、技術創(chuàng)新與戰(zhàn)略布局，探索可持續(xù)發(fā)展路徑，助力行業(yè)實現(xiàn)高質量升級。

02. 破局路徑：“四化”策略助力企業(yè)突圍

面對行業(yè)困局，李煒提出“四化”發(fā)展路徑，為供水企業(yè)提供具體方向。

一、業(yè)務多元化：尋求更有韌性、高質量發(fā)展的業(yè)務格局

水務行業(yè)從ToG向面向企業(yè)(ToB)和消費者(ToC)的服務型、市場化模式轉型，從水的供應商轉變?yōu)榫C合的水環(huán)境服務商，提高水務企業(yè)的經(jīng)營韌性，促使水務企業(yè)更高質量發(fā)展，最終成為水價值創(chuàng)造者。需因地制宜，結合資源稟賦選擇合適賽道，優(yōu)先布局競爭小且適配自身優(yōu)勢的領域。比如二次供水、直飲水、包裝水、超純水、光伏發(fā)電等。

第一，二次供水業(yè)務。需配合地方政府出臺標準化規(guī)范，明確運營維護收費模式，推動業(yè)務標準化落地。

第二，直飲水業(yè)務?！笆逦濉逼陂g值得重點布局，當前規(guī)模雖小但行業(yè)已有嘗試(如中國水務直飲水收入占比超13%)。

第三，包裝水業(yè)務。包裝水和供水行業(yè)的關聯(lián)性很強，目前面臨與農(nóng)夫山泉、娃哈哈等行業(yè)巨頭的競爭困局，可發(fā)揮資源優(yōu)勢，聚焦地方政府、國企的會議及機關指定用水市場，提供定制化包裝服務，走差異化競爭路徑。

第四，超純水業(yè)務。超純水業(yè)務可向工業(yè)水領域延伸，積極響應工業(yè)需求。業(yè)務可進一步擴深至工業(yè)污水處理，思路為“先供后治”：先提供工業(yè)供水(如供熱行業(yè)冷卻水等工業(yè)需求)，再同步切入工業(yè)污水治理端口。

這一領域在經(jīng)濟發(fā)達與欠發(fā)達地區(qū)均有機會：經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)產(chǎn)業(yè)集聚度高，可聚焦優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)發(fā)力。例如蘇伊士兩三年前制定業(yè)務規(guī)劃時，便依托區(qū)域產(chǎn)業(yè)集聚特點，將技術能力、業(yè)績及資源向光伏領域傾斜，成效顯著。經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)多為資源型產(chǎn)業(yè)(如挖煤、挖礦等)，此類產(chǎn)業(yè)必然產(chǎn)生污水，探索污水集約化治理模式，亦是值得深入探討的方向。

李煒指出，以上四類供水方式分別代表了消費品、服務、工業(yè)技術和城市基建四大市場邏輯。其中，直飲水和超純水因具備高附加值、技術壁壘或服務粘性，展現(xiàn)出更強的市場發(fā)展?jié)摿?而包裝水和二次供水雖規(guī)模龐大，但面臨增長瓶頸或低利潤挑戰(zhàn)。未來，“水質安全+智能化+綠色可持續(xù)”將成為各細分市場價值提升的核心驅動力。

二、區(qū)域一體化：推進城鄉(xiāng)供水一體化

大力推進城鄉(xiāng)供水一體化，已成為當前我國城鄉(xiāng)融合發(fā)展和鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略中的持續(xù)性重點工作。國家高度重視農(nóng)村供水工作，2025年中央1號文件明確要求“分類推進城鄉(xiāng)供水一體化、集中供水規(guī)?；⑿⌒凸┧?guī)范化建設，有條件的地方可推行農(nóng)村供水縣域統(tǒng)管和專業(yè)化管護”。

李煒提到，杭州、合肥等地都在推動區(qū)域一體化。其中，2025年近期的重慶案例頗具參考價值：對條件成熟的區(qū)域直接進行股權合并，對暫不成熟的采取托管模式，通過委托運營實現(xiàn)事實上的統(tǒng)一，形式層面再逐步完善，這一思路可供各地參考借鑒。

三、價費合理化：供水調價處于“窗口期”

2024年間，全國20多個城市地區(qū)相繼通過價格聽證對水價進行了調整。價費不斷走向合理化，不僅有利于地方水司及水務龍頭企業(yè)緩解部分成本倒掛難題，更重要的是能夠更好、更穩(wěn)定地提供優(yōu)質供水服務。

四、管理精細化：提升運營與治理效能

管理精細化角度，李煒著重提及兩大方向：一是存量項目提價修約，極具研討價值，實施后或直接帶來效益;二是智慧水務。

此外，作為水務行業(yè)主力的地方水務企業(yè)，管理模式仍有提升空間?！笆逦濉币?guī)劃明確后，考核機制將直接影響組織架構、內控制度及薪酬績效激勵體系，包括定崗定編定員的“三定”方案。各地雖有經(jīng)驗教訓，但需多對標同類企業(yè)，借鑒他山之石。

編輯：趙凡