環(huán)保上市公司頻陷財務造假“風暴”！“退市不免責”成常態(tài)

時間：2025-10-14 09:19

來源：中國水網

作者：易簡乾

去年4月，國務院印發(fā)了《關于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質量發(fā)展的若干意見》。這次出臺的意見是繼2004年、2014年兩個“國九條”之后，國務院再次出臺的資本市場指導性文件，也是資本市場第三個“國九條”。新“國九條”要求，深化退市制度改革，加快形成應退盡退、及時出清的常態(tài)化退市格局。新“國九條”還強調，嚴厲打擊財務造假、操縱市場等惡意規(guī)避退市的違法行為。值得注意的是，今年1月1日，新“國九條”已正式實施。

2024年4月12日，中國證監(jiān)會正式發(fā)布《關于嚴格執(zhí)行退市制度的意見》，《意見》嚴格了強制退市標準，例如嚴格重大違法退市適用范圍，降低兩年財務造假觸發(fā)重大違法退市的門檻，新增一年嚴重造假、多年連續(xù)造假的退市情形。

今年5月份，最高人民法院、中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關于嚴格公正執(zhí)法司法?服務保障資本市場高質量發(fā)展的指導意見》提出，監(jiān)管部門要進一步加大對欺詐發(fā)行和持續(xù)信息披露造假的日常監(jiān)管與稽查處罰力度，從嚴從快查處各類造假行為，強化與司法機關在信息共享、案件辦理等方面的協(xié)作，推動強化行政、民事、刑事立體追責。

隨著監(jiān)管機構對資本市場的監(jiān)管逐漸趨嚴，一些環(huán)保上市公司認為“退市”就可逃避處罰的僥幸心態(tài)也隨之破滅。據《證券日報》報道，據統(tǒng)計，2024年以來，截至2025年8月31日，證監(jiān)會累計查處了67家退市公司違法行為，其中46家已做出最終行政處罰決定。

據《金融時報》報道，清華大學國家金融研究院院長、清華大學五道口金融學院副院長田軒認為，在行政處罰方面，監(jiān)管機構秉持“退市不免責”原則，對退市公司及責任人的追責力度顯著加大，對違法違規(guī)問題一追到底，體現(xiàn)了當前行政處罰的全覆蓋和強力度。

《證券日報》報道，南開大學金融學教授田利輝表示，對退市公司處罰常態(tài)化是資本市場邁向質變的關鍵一步。對上市公司而言，將倒逼其規(guī)范運作，杜絕“帶病上市”;對投資者而言，強化了“買者自負”下的公平保障;對市場而言，凈化了市場生態(tài)，推動“能進能出、優(yōu)勝劣汰”的良性循環(huán)。

以上種種事件說明當前對財務造假的刑事打擊力度明顯提升，多部門協(xié)同依法從嚴對財務造假進行全方位立體化追責，環(huán)保上市公司必須比以往任何時刻都要更為警醒。

編輯：趙凡

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