據(jù)國際水務情報（GWI）報道，澳投行麥格理集團日前計劃出售泰晤士水務26.31%的股權。

泰晤士水務，英國最大的水務公司，服務人口超過1500萬，監(jiān)管資產(chǎn)價值接近120億英鎊。梳理其在中國27年的發(fā)展軌跡，從這家水務巨頭的浮浮沉沉中，應能找到不少可鑒之處。

1989年，英國政府將水務（包括供水和污水處理）部門私有化，泰晤士水務成為了英國最大的水務公司。它擁有英國最大的污水管道——泰晤士河排水管道，而它擁有的上水管道和下水道“足以繞地球三圈”…… 

1989年進軍中國市場

作為世界三大水務巨頭之一，泰晤士水務于1989年進入中國。與蘇伊士、威立雅等“洋水務”相比，在進入中國這件事上，泰晤士并不是腳步最快的那一個。

上世紀80年代以前，中國一直把城市供水排水視為公益性事業(yè)，自來水廠都是國營企業(yè)，污水處理廠為國有事業(yè)單位，由政府集中統(tǒng)一管理。直到上世紀80年代中期，外資開始進入中國城市建設。1984年，中國開始組織BOT試點——上海設立了“九四專項”，直接到國外籌資，到1986年，共籌集外資32億美元，并且?guī)缀跤?0%用于包括水務項目在內(nèi)的城市基礎設施建設。

據(jù)復旦大學環(huán)境科學與工程系教授戴星翼介紹：“以1986年日元貸款支持長春市中日友好水廠建設為標志，外資成為了中國供水企業(yè)籌集資金的一條重要渠道。到1992年底，中國城市供水行業(yè)先后利用世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等國際金融組織，以及日本、法國等國政府提供的中長期優(yōu)惠貸款，建設的城市供水項目有140多項，利用外資達17億美元。”

1992年，世界水務巨頭法國蘇伊士集團投資廣東中山市坦洲水廠。這是中國第一家全部由外商投資建設并經(jīng)營的水廠。坊間認為，外資水務企業(yè)撞開了中國水務的大門，開啟了“直接投資元年”。

這一年，泰晤士水務也開始在中國參與城市給水廠的經(jīng)營和管理。同時期的泰晤士，相較于活躍的蘇伊士、中法水務，只是個“安靜的小王子”。但這家伴隨著英國供水事業(yè)私營化而崛起的世界水務巨頭，開始活躍于“科學治水”的市場推廣活動中，也日漸活躍于各種項目合作中，例如：珠江治理、支持蘇州社區(qū)供水工程、競標南京自來水經(jīng)營項目……更有評論說，彼時的泰晤士水務正為“教育”中國市場樂此不疲。

“黃金時代”不溫不火的那一個

入華十余年，除1996年以BOT模式、投資6800萬美元取得上海市北自來水公司下屬大場水廠項目為期20年的經(jīng)營權外，泰晤士水務的其他項目均處于漫長的預熱期。泰晤士水務獲得的大場水廠項目，甚至被其競爭對手視為“難得的收獲”。

1996年，泰晤士水務、原英國寶維士公司與上海市北自來水公司共同經(jīng)營上海大場自來水經(jīng)營項目，整個項目包括三個階段，即建設工程、20年經(jīng)營權、轉(zhuǎn)讓合同。在之后6年的時間內(nèi)，泰晤士水務為上海200萬人口提供了用水。

2001年，泰晤士水務收購了原英國寶維士公司對項目50%的股份，使大場項目變成獨資公司，從而成為中國第一個私營投資的“建運交”項目。

在上世紀90年代后期，承諾固定回報的BOT，曾是各個地方政府吸引外資進入路橋隧道、水電氣等基礎設施建設的主要方式。上海也不例外，在同泰晤士水務公司簽署的大場項目專營協(xié)議里，政府承諾給予其15%的固定回報——當時的銀行利率約為9%，所以15%算是“市場均價”。

2001年12月11日，國家計委發(fā)布了《關于印發(fā)促進和引導民間投資的若干意見的通知》：凡是鼓勵和允許外商投資進入的領域，均鼓勵和允許民間投資以獨資、合作、聯(lián)營、參股、特許經(jīng)營等方式，參與經(jīng)營性的基礎設施和公益事業(yè)項目建設。業(yè)內(nèi)普遍認為，這是水務行業(yè)市場化的起點。

不久，國家計委、建設部、國家環(huán)?？偩殖雠_了《關于推進城市污水、垃圾處理產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的意見》，“鼓勵社會投資主體采用BOT等特許經(jīng)營方式投資或與政府授權的企業(yè)合資建設城市污水、垃圾處理設施”。于是，中國的城市供水行業(yè)通過公開招標的方式，選擇投資者和經(jīng)營者，逐步建立起特許經(jīng)營制度，產(chǎn)權交易逐步規(guī)范。

外資水務企業(yè)紛紛聞風而動。

2002年5月，法國威立雅水務以超過15.2億元50%的溢價，收購了上海浦東自來水公司50%的產(chǎn)權。這是中國第一個授予外方完整服務內(nèi)容的公有服務授權經(jīng)營合同，涵括供水的生產(chǎn)、配送、管網(wǎng)及客戶的管理。之后，威立雅、中法水務等外資水務企業(yè)，接連在陜西、廣東、北京、山東等地拿下水務大單，勢如破竹。

繼大場水廠項目之后，在2002年，泰晤士水務投資7000萬美元注冊了在香港的匯津中國水務公司。匯津隨后參與了沈陽、紹興、泰興等7個城市的水務項目。

然而，泰晤士水務在中國市場的進展并不快。相形之下，它還是外來水務巨頭中不溫不火的那一個。并且，泰晤士在上海、長春等地簽下的項目，之后都給它帶來了不少的煩惱。

2003年9月，泰晤士水務要員陪同英國環(huán)境部長埃利奧特·莫利訪華。莫利極力推薦泰晤士水務，他認為，泰晤士水務在從事城市水系管理方面富有優(yōu)勢，尤其對于中國城市水系統(tǒng)以及收集系統(tǒng)與處理系統(tǒng)間的協(xié)調(diào)將產(chǎn)生重要影響，而泰晤士水務成功治理泰晤士河的經(jīng)驗非常適合珠江的綜合治理。 

又十年 “流水落花春去也”

隨著銀行利率逐漸下調(diào)，設有固定回報的BOT項目日漸成為地方財政的重負。2002年9月，國務院辦公廳簽發(fā)43號文《國務院辦公廳關于妥善處理現(xiàn)有保證外方投資固定回報項目有關問題的通知》，明確指出：任何單位不得違反國家規(guī)定保證外方投資固定回報。

泰晤士水務在上海的大場水廠項目，以及泰晤士旗下匯津公司在長春的污水處理特許經(jīng)營項目等，由此進入了“清算歷史遺留問題”的行列。

泰晤士水務與上海市北自來水公司開始了長達一年多的合資談判。2004年初，由于泰晤士水務對于中國的水務市場出現(xiàn)了“大的戰(zhàn)略調(diào)整”，合資談判最終告吹。當年4月26日，雙方簽署股權轉(zhuǎn)讓合同，大場水廠由上海水務資產(chǎn)經(jīng)營公司回購國有。

編輯：葉馨