市場過度分散制約了行業(yè)的技術進步及服務的集約化。行業(yè)領頭企業(yè)的缺乏，使產業(yè)不能形成一致、理性的聲音。

(2)行業(yè)競爭主體

在我國水務市場上，活躍著以下幾類水務企業(yè)：

我國水務行業(yè)市場競爭格局

我國現(xiàn)有自來水廠4000多家，污水處理廠3500多座，水務企業(yè)眾多，在業(yè)內有影響力的企業(yè)為數(shù)不少。

(3)上市企業(yè)情況

我國A股市場有52家水務企業(yè)，營收規(guī)模普遍不大，超過100億元的企業(yè)僅有2家，50-100億元營收規(guī)模的企業(yè)僅有8家，30-50億元營收規(guī)模的企業(yè)僅有11家。相比營收規(guī)模，水務企業(yè)的凈利潤率都是較高，52家A股上市企業(yè)的凈利潤率超過20%的企業(yè)有17家，15%-20%的企業(yè)有7家，10%-15%的企業(yè)有7家。

除了A股上市的水務企業(yè)外，香港上市的水務企業(yè)也不少：北控水務集團、康達環(huán)保、中國水務、中國水業(yè)集團、中滔環(huán)保、粵海投資、中國環(huán)?？萍?、泛亞環(huán)保、強泰環(huán)保、云南水務、興瀘水務、滇池水務、中國光大國際等等。在爭奪市場份額的競爭主體中，上市公司是最活躍的主角。

(4)區(qū)域性的特點沖淡了市場集中度的作用

水務行業(yè)市場集中度低，是大家共識。但市場集中度并不能夠完全反映行業(yè)的發(fā)展水平。由于其區(qū)域性明顯，我個人認為市場集中度，并不能說明太大的問題。比如滴滴打車，對資本方而言，確需要資金實力與規(guī)模效應，但是由于交通的區(qū)域性限制，一個小公司放眼全國無法抗衡，但具體到某個小區(qū)域，資本大鱷不見得有多少優(yōu)勢可以發(fā)揮。對于水務市場而言，與此同理。

(5)水務企業(yè)混改的先鋒案例：洛陽北控水務集團有限公司

該公司是國內尚未引起足夠關注的多元化水務公司。其實際股東是：公司高管及員工持股50%，北控水務40%，政府10%。這是一個非常大膽的嘗試。這個案例給我們啟示是：第一，水務企業(yè)，并不是國有化才可以運作好。第二，在環(huán)保水務這個公用事業(yè)領域中，政府是定位在劃漿人還是掌舵人的角色更好?第三，國有與私有，并不是環(huán)保水務行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的決定因素。混改事宜，可以借鑒。

(6)創(chuàng)投概念的上市水務公司：錢江水利開發(fā)股份有限公司

該公司于2000年上市，作為浙江省唯一的上市水務公司，總體業(yè)務穩(wěn)健有余，而擴張速度不足。但有幾個明顯特征，值得業(yè)內細細研究：第一，絕大多數(shù)項目為永久性股權，而不是目前市場主導的特許經營權BOT的概念。第二，對所有項目都實現(xiàn)了控股，多數(shù)為絕對控股，對項目公司的經營具有較大的主導權。第三，多數(shù)為非PPP招投標項目。第四，對政府價格提升、財政補助依賴度相對較大。第五，在股市市值管理上，擁有的創(chuàng)投概念，是上市水務公司中獨有的特點。它的一個明顯優(yōu)勢是，與政府部門的博弈能力較強。

4、行業(yè)競爭加劇，并呈跨區(qū)域擴張競爭趨勢。

以2016年，溫嶺牧嶼污水廠PPP項目為例。項目標的如下：

投標評分前四名情況如下：

葛州壩集團赫然以回報率為0的標的，爭奪項目，引起業(yè)內的激烈反響。可見市場競爭激烈程度，由此可見一斑。當然也不能排除項目本身后續(xù)的遺留問題。其中的非理性因素，需要納入項目風險管理范疇。

5.行業(yè)政策頻發(fā)，水務企業(yè)面臨良好的外部環(huán)境和內部設施、技術優(yōu)化改造、提質增效的挑戰(zhàn)。

近五年來，出臺的相關政策不計其數(shù)，最值得關注的是：十九大指出我國主要矛盾發(fā)生變化;“綠水青山”進黨章。這更加顯示水務企業(yè)面臨的“新常態(tài)”，需要水務企業(yè)投資運營管理者內外兼修。

(1)2017 年 10 月，黨的十九大召開，明確了我國社會主要矛盾的歷史性變化：“中國特色社會主義進入新時代，我國社會主要矛盾已經轉化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾。”這是我國社會主要矛盾六十多年來的新調整。

(2)十九大審議并一致通過十八屆中央委員會提出的《中國共產黨章程(修正案)》，決定這一修正案自通過之日起生效。修訂后，“增強綠水青山就是金山銀山的意識”等內容寫入黨章。

(3)土十條、氣十條、水十條的頒布，為加強環(huán)境保護工作建立了全方位的環(huán)境保護大戰(zhàn)略。緊隨上述三項核心政策，大量配套政策隨之出臺。給環(huán)保領域市場提供了政策驅動力。

二、天光云影共徘徊：挑戰(zhàn)中蘊含的機遇

1.看外資：以威立雅水務公司的蘭州項目為例

作為較早進入中國水務市場的外資企業(yè)，威立雅水務公司是業(yè)內不得不研究。它在中國的案例，是外資對中國水務市場進程演變的一個典型縮影。

2007年1月，威立雅水務與甘肅蘭州供水公司簽訂合同。該項目通過國際投標，合同受讓標的45%的股權。威立雅報價17億;中法水務報價4.5億元，首創(chuàng)水務報價2.8億元。當時，蘭州供水公司的凈資產是9.5億元，45%的股權就是4.27億元。也就是說威立雅的報價是蘭州供水公司所賣凈資產的4倍溢價。這一令人困惑的溢價現(xiàn)象在當時也引起了業(yè)內的高度關注，并飽受爭議。10多年后的今天，確實發(fā)現(xiàn)原來的爭議不無道理。

2014年4月10日，蘭州威立雅水務公司出廠水苯含量超標。直接原因是，蘭州威立雅水務公司自流溝由于超期服役，溝體伸縮縫防滲材料出現(xiàn)裂痕和縫隙，蘭州石化公司歷史積存的地下含油污水滲入自流溝，對輸水水體造成苯污染，致使局部自來水苯超標。間接原因有四方面：蘭州威立雅水務公司的主體責任不落實、蘭州石化公司的環(huán)境風險和隱患排查治理不徹底、蘭州市職能部門履行職責不到位、蘭州市政府和西固區(qū)政府履行職責不到位。涉及責任人員包括地方政府官員、威立雅蘭州水務公司高管、蘭州石化公司相關管理人員，被追責處理人員數(shù)十人。事件背后的酸甜苦辣，不可一言述之。

編輯： 趙凡